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近几日中弘股份在深交所退市收拾板买卖,每股价格只要两三毛钱,相关买卖细节,显示出完善“最小报价单位”决议机制的问题的急切性。

深交所买卖规则规则,A股申报价格最小变化单位为0.01元;2017年《深交所退市收拾期事务特别规则》仅规则退市收拾板施行10%的涨跌幅约束。但假若退市股价格跌到0.05元,因为最小报价单位为0.01元,即使买家报价为0.04元、则跌幅为20%,或许成为无效报单,也即股价或许无法再往跌落。2017年《上交所危险警示板股票配资买卖管理办法》规则,退市收拾股票配资价格的涨跌幅约束为10%,而当A股前收盘价格低于0.05元,其涨跌幅约束为0.01元。也便是说,股价低于0.05元的,报单可不恪守10%的涨跌幅约束、而是以1分钱作为上下动摇约束,这样理论上股价可跌到0.01元。

现在看来,上述这些买卖规则仍有考虑不周之处。比方某股昨收盘0.02元,当日最高报价为0.03元,假如投资者为及时买入,就只能以0.03元买入,比昨收盘价整整高出50%,增加了投资者的及时买卖本钱,由此或许会按捺部分买卖者的买卖志愿,使商场流动性下降;且股价0.01元与0.02元相差甚大,“最小报价单位”过大将影响商场定价的精度。

那“最小报价单位”是不是规划得越小越好呢?倒也未必。比方前一个投资者报单每股500元买入,后一个投资者为了抢先买卖可报单500.01元成交,而买入本钱进步起伏可忽略不计,此刻买卖遵从价格优先准则,时刻优先准则被弃之一边,这便是所谓的订单插队行为。这也将使得投资者不肯限价买卖而愿市价买卖,限价订单缺乏,也或许导致流动性下降。

对证券配资价格在某个区间动摇,应存在一个最优的“最小报价单位”。日本、韩国、泰国、我国香港等地股市,其“最小报价单位”与股价挂钩,一般为股价的千分之一左右。比方港股,0.01—0.25港元股票配资,最小报价单位为0.001港元;0.25—0.5港元股票配资,最小报价单位为0.005港元。

主张A股商场树立“最小报价单位”与股价挂钩机制,最小报价单位可为股价的千分之一左右、分档规划。比方关于0.01—0.25元股票配资,最小报价单位可为0.001元;500—1000元股票配资,最小报价单位可为0.5元等。

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